Erkenntnisse bei Anlegern? Market Timing scheitert

Mit Market Timing wollen sich Anleger zu besseren Renditen verhelfen, doch letztendlich führt die Jagd nach Erträgen zu einer Verschlechterung der Fondsperformance. Diversifikation hilft in diesem Fall nur wenig, denn der Morningstar Investor Return zeigt suboptimale Resultate auch bei Mischfonds, die dazu auch noch durchschnittliche Kosten von ca. 1,5 % p.a. verursachen.

Riskantes Market Timing führt zu Verlusten

In besonders volatilen Perioden versuchen vermeintlich professionelle Marktteilnehmer, bei Höchstständen aus ihren Fonds auszusteigen, um nach einer befürchteten Kurskorrektur wieder zu optimalen Bedingungen einzusteigen. Als Market Timing bezeichnen Experten diese umstrittene Vorgehensweise, die Strategie wird von der modernen Finanzwissenschaft als überholt, gefährlich und zwecklos erachtet.

Die beiden zur Verfügung stehenden Ansätze erfordern einerseits umfassende Fachkenntnisse, andererseits lassen sie das Verhalten aller Akteure außer Acht und sind vom Blick in die Zukunft abhängig. Entweder vertrauen Anleger beim Market Timing auf unbestätigte Prognosen oder sie müssen aufwändige Marktanalysen vornehmen. Zudem ist der wiederholte Ein- und Ausstieg mit Kosten verbunden, welche sich ebenfalls negativ auf die Performance auswirken.

Anleger teilweise selbst für schlechtes Abschneiden verantwortlich

Mischfonds sind aufgrund ihrer breit gestreuten Asset-Allokation besser auf Börsenturbulenzen vorbereitet als reine Aktienfonds, denn sie legen zumeist in Aktien und Festverzinslichen an. Gleichwohl schützt selbst die vorbildlichste Diversifizierung manchmal nicht vor herben Rücksetzern. Vorausschauende Anleger möchten mit praktiziertem Market Timing den drohenden Verlusten entkommen und verschlechtern damit die Entwicklung ihrer Fonds selbst.

Ein einmal gekaufter Fonds sollte lange gehalten werden, nur dann kommen Investoren in den Genuss des Total Returns. Der mit riskantem Timing erzielte Investor Return liegt laut Analysen von Morningstar ungeachtet des Anlagezeitraums immer circa 50 Basispunkte hinter dem Total Return. Bei einem Anlagebetrag von 100.000 Euro und einem Zeitraum von 10 Jahren betrüge die Differenz immerhin ca. 6.500 Euro.

Kaufen und langes Halten als Alternative zum Market Timing

Fondsanleger erzielen mit vermehrtem Ein- und Ausstieg erwiesenermaßen keine Vorteile, stattdessen winken zusätzliche Kosten und Einbußen seitens der Performance. Langfristiger Anlagehorizont, Vertrauen in die Finanzmärkte und der Beistand eines unabhängigen Finanzberaters sind Garanten für ein stressfreies Investorendasein und führen letztendlich immer zu bestmöglichen Ergebnissen.

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